리스타드 에너지의 새로운 연구 및 분석에 따르면 유럽 연합의 북극 정책에 대한 재검토가 2030년대에도 노르웨이 바렌츠해 가스를 유럽의 에너지 공급망에 유지하는 데 도움이 될 수 있으며, 유럽이 세계 LNG 시장에 대한 의존도가 높아짐에 따라 인근에 위치하고 상대적으로 배출량이 적은 공급원을 제공할 수 있을 것으로 나타났습니다.

유럽연합 집행위원회는 현재 2021년 북극 정책을 검토 중이며, 2026년 3월 16일까지 공개 의견 수렴 절차를 진행하고 있습니다. 바렌츠해 프로젝트는 일반적으로 발견에서 안정적인 생산으로 전환하는 데 5년에서 10년이 소요되므로, 오늘 EU가 발표하는 정책 신호는 현재 개발이 진행 중인 노르웨이 해역에서 2030년대 중반까지 추가 물량을 확보할 수 있을지, 아니면 유럽이 향후 10년간 LNG 수입에 더욱 의존하게 될지를 결정할 것입니다.

기후 목표를 훼손하지 않으면서 보다 효과적인 정책

리스타드의 분석에 따르면, EU는 기후 정책을 약화시키지 않으면서도 지리적 및 운영적 경계를 더욱 명확히 설정함으로써 바렌츠해에서의 생산량을 늘릴 수 있을 것으로 보입니다. 이는 "북극"의 범위를 더욱 정밀하게 정의하고 모든 활동을 엄격한 배출 및 환경 보호 조치와 연계함으로써 달성할 수 있습니다.

이러한 접근 방식은 이미 탐사가 허용된 노르웨이 지역과 환경적으로 더욱 민감한 지역을 구분할 수 있게 해 줄 것입니다. 그러나 이 제안은 환경 단체들 사이에서 논란을 불러일으킬 가능성이 높으며, 북극 석유 및 가스 시추를 둘러싼 전반적인 논쟁을 근본적으로 바꾸지는 못할 것으로 보입니다. 다만, 2030년대에 구매자와 정책 입안자들이 공급원을 평가하는 방식에 영향을 줄 수는 있을 것입니다.

리스타드의 EU 27개국과 영국을 포함한 기본 시나리오에 따르면, 노르웨이는 2050년까지 유럽 가스 수요의 약 20~30%를 계속 공급할 것으로 예상되는 반면, 유럽의 LNG 의존도는 30%에서 50%로 증가하여 글로벌 시장 변동성에 대한 노출이 커질 것으로 전망됩니다.

자원 규모 및 개발 과제

노르웨이 해양자원국은 현재 바렌츠해에서 탐사가 가능한 지역에 약 35억 배럴 상당의 천연가스 자원이 매장되어 있으며, 이는 약 22조 입방피트에 해당한다고 추정합니다.

리스타드는 2030년 이전에 승인된 프로젝트들이 2050년까지 누적 생산량 기준으로 약 22억 5천만 배럴의 석유 환산량에 기여할 것으로 예상합니다. 추가 생산량 확보를 위해서는 새로운 유전 발견, 여러 유전을 통합적으로 개발하는 협력적인 방식, 그리고 무엇보다 중요한 충분한 수출 인프라 구축이 필요합니다.

주요 제약 조건으로서의 인프라

인프라는 장기적인 확장에 있어 가장 큰 과제 중 하나로 남아 있습니다. 가스코와 노르웨이 석유청의 연구에 따르면, 충분한 생산량이 입증될 경우 바렌츠해에서 추가적인 수출 용량 확보가 상업적으로 타당할 수 있는 것으로 나타났습니다.

현재 함메르페스트 LNG 수출 터미널이 주요 수출 통로이지만, 스뇌비트 가스전에 크게 의존하고 있어 추가 생산량에 대한 유연성이 제한적입니다. 남쪽으로 노르웨이해 네트워크와 연결되는 파이프라인 건설이 잠재적인 대안이지만, 자금 조달을 위해서는 대규모 생산량과 조율된 프로젝트 일정이 필요합니다.

배출 및 환경 기준

배출량은 현재 진행 중인 정책 검토의 핵심 쟁점이며, 구매자들이 미래 가스 공급원을 비교하는 방식에 직접적인 영향을 미칩니다.

노르웨이의 가스 생산은 상대적으로 낮은 배출량으로 전 세계적으로 인정받고 있으며, 노르웨이산 파이프라인 가스는 유럽에서 배출량이 적은 옵션으로 여겨집니다. 스뇌비트 프로젝트에서는 이산화탄소를 포집하여 해상에 재주입하고 있으며, 스뇌비트-함메르페스트 시설의 전력화 계획을 통해 프로젝트의 탄소 배출량을 더욱 줄일 수 있을 것으로 기대됩니다.

환경 비평가들은 배출 강도가 낮아진다고 해서 가스 연소가 여전히 대기 중에 이산화탄소를 배출한다는 사실이 바뀌는 것은 아니라고 주장합니다. 그러나 메탄 배출 강도와 생애주기 배출량은 에너지원을 구분하는 기준으로 조달 및 정책 프레임워크에서 점점 더 많이 사용되고 있습니다.

완전 개방보다는 관리형 접근 방식

보고서는 북극 전체를 탐사 활동에 개방하는 것은 비현실적이라고 주장합니다. 대신 엄격한 규제 체계를 통해 환경적으로 민감한 지역을 제외하고 이미 개방된 노르웨이 지역에서는 지속적인 개발을 허용할 수 있다는 것입니다.

모든 승인은 다음과 같은 측정 가능한 기준과 연관될 수 있습니다.

메탄 및 이산화탄소 배출량 제한

일상적인 가스 연소 중단

가능한 시설에 전기를 공급합니다.

독립적인 검증 및 투명한 환경 보고

추가적인 안전장치에는 민감한 생태계 보호, 계절별 조업 제한, 사미족 공동체, 해안 주민 및 어업계와의 협의 등이 포함될 수 있습니다.

에너지 안보와 시장 변화

수요 안정성 또한 중요한 요소인데, 주기적인 정책 검토를 통해 가스 소비량이 예상보다 빠르게 감소할 경우 좌초 자산 위험을 줄일 수 있기 때문입니다.

궁극적으로 유럽은 대규모 신규 물량을 추가하기보다는 배출량 및 수명주기 지표를 사용하여 환경에 미치는 영향이 적은 가스 공급원을 비교하고 선택할 가능성이 높습니다. 이러한 변화는 에너지 전환 과정에서 탄소 배출량이 적은 에너지원으로 수요를 유도하는 데 도움이 될 수 있습니다.

수요일 미국 증시 지수는 기술주가 이번 주 초 기록했던 급락세에서 회복세를 이어가면서 상승했습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 의회에서 행한 국정연설에서 경제의 강점에 대한 낙관적인 메시지를 전달하며 투자 심리를 뒷받침했다.

오늘 장 마감 후 엔비디아는 지난 3개월간의 분기 실적을 발표할 예정입니다.

엔비디아의 실적 발표는 주요 클라우드 컴퓨팅 기업들의 인공지능 분야에 대한 막대한 자본 지출에 대한 우려가 커지는 가운데, 투자자들이 기술주에 대한 높은 밸류에이션을 재평가하는 시점에 나왔습니다.

한편, 투자자들은 이번 주 미국과 이란 간의 긴장 상황을 주시하는 한편, 화요일에 시행된 전 세계 수입품에 대한 10% 관세 부과에 이어 트럼프 대통령이 제안한 15% 관세 인상안도 평가하고 있다.

증시에서 다우존스 산업평균지수는 15시 52분(GMT) 현재 0.2%(약 100포인트) 상승한 49,275를 기록했습니다. S&P 500 지수는 0.5%(약 32포인트) 상승한 6,922, 나스닥 종합지수는 0.9%(약 217포인트) 상승한 23,080을 기록했습니다.

수요일 거래에서 니켈 가격은 상승세를 이어갔습니다. 인도네시아가 세계 최대 니켈 광산에 생산량을 대폭 줄이도록 명령하면서 공급 부족에 대한 우려가 커졌는데, 이는 글로벌 공급을 줄이고 가격을 지지하기 위한 조치입니다.

블룸버그 통신에 따르면 인도네시아는 올해 니켈 광석 생산 할당량을 2억 6천만 톤에서 2억 7천만 톤 사이로 책정할 계획입니다. 이는 기존 예상치인 2억 5천만~2억 6천만 톤보다 약간 높은 수치이지만, 2025년 목표치인 3억 7천9백만 톤에는 훨씬 못 미치는 수준입니다. 당국은 RKAB(Revenue Knee Barrier Board)라고 불리는 연간 채굴 허가제를 통해 생산량을 관리하며, 생산량은 연중 중간 재검토를 거칩니다.

PT 웨다 베이 니켈 광산은 올해 1,200만 톤의 광석 할당량을 받게 될 예정인데, 이는 2025년의 4,200만 톤에서 크게 감소한 수치입니다. 북말루쿠 할마헤라 섬에 위치한 이 광산은 칭산 홀딩 그룹, 에라멧, 그리고 PT 아네카 탐방이 공동 소유하고 있습니다. 에라멧은 할당량 감축을 확인하면서 재검토를 요청할 계획이라고 밝혔고, 인도네시아 에너지광물자원부는 할당량에 대한 검토가 진행 중이라고 전했습니다.

가격 관리

인도네시아는 자국 생산량이 전 세계 공급량의 약 65%까지 급증하면서 지속적인 세계적 공급 과잉을 억제하고자 노력하고 있습니다. 이러한 과잉 공급은 2년 연속 가격 하락을 초래했고, 호주와 뉴칼레도니아의 고비용 생산 업체들이 조업을 중단하도록 만들었습니다.

이번 할당량 감축은 인근 산업 단지 지원을 위해 광석 생산량을 6천만 톤 이상으로 늘릴 계획이었던 웨다 베이 광산에 상당한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 웨다 베이 광산은 그동안 국내 부족분을 메우기 위해 필리핀에서 대량의 광석을 수입해 왔습니다.

니켈은 스테인리스강 생산과 전기 자동차 배터리에 널리 사용되지만, 일부 제조업체가 니켈이 없는 배터리 화학 물질로 전환함에 따라 배터리 부문의 수요는 예상보다 약세를 보이고 있습니다.

지난 1월, 맥쿼리 그룹은 인도네시아의 생산 쿼터 강화로 예상되는 공급 과잉이 크게 줄어들었다는 점을 들어 런던 금속 거래소에서 발표하는 2026년 니켈 가격 전망치를 18% 상향 조정하여 톤당 17,750달러로 제시했습니다.

석탄 생산량 감축

인도네시아는 발전용 석탄 생산량 감축에도 나서고 있으며, 채굴 할당량은 전년 대비 약 25% 감소할 것으로 예상됩니다. 인도네시아 석탄광업협회는 이러한 감축으로 일부 광산이 문을 닫고 해외 구매자들이 대체 공급원을 찾아야 할 수도 있다고 밝혔습니다.

시장 거래에서 현물 니켈 계약 가격은 15시 32분(GMT) 현재 톤당 17,900달러로 1.8% 상승했습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령이 미국 역사상 가장 긴 국정연설을 한 후 비트코인 가격이 3% 급등하여 6만 6천 달러를 기록했습니다.

트럼프 대통령은 의회에서 약 두 시간 동안 진행된 연설에서 "호황을 누리고 있는 미국 경제"를 칭찬하며 암호화폐 시장에 새로운 낙관론을 불어넣었습니다.

코인게코의 데이터에 따르면 연설이 진행되는 동안 투자자들이 암호화폐에 약 520억 달러를 쏟아부었다.

트럼프 대통령은 암호화폐를 직접적으로 언급하지는 않았지만, 79세의 공화당 소속 대통령은 전반적인 시장 성과를 강조하며 "주식 시장은 선거 이후 53번이나 사상 최고치를 경신했습니다. 모두가 돈을 벌고 있고, 큰돈을 벌고 있습니다."라고 말했습니다.

그는 또한 자신이 취임한 이후 글로벌 투자자들이 미국 경제에 18조 달러를 투입했으며, 이는 에드 야데니와 같은 경제학자들이 이전에 제시했던 낙관적인 전망과 일치한다고 덧붙였다.

이러한 낙관적인 분위기는 비트코인이 심각한 경제적 혼란에 대한 우려 속에 10월 최고치인 12만 6천 달러에서 49% 하락한 상황에서 나오고 있습니다.

하지만 해당 암호화폐는 연설 도중 기록했던 상승분의 일부를 반납하고, 이 글을 쓰는 시점에는 6만 5천 달러를 약간 웃도는 수준에서 거래되고 있습니다.

이는 미국 노동 시장이 1월에 10만 건 이상의 해고를 기록하며 2009년 이후 가장 부진한 실적을 보였다는 데이터가 나온 지 몇 주 만에 나온 조치입니다. 2009년은 경제가 대공황 이후 최악의 위기에서 벗어나던 시기였습니다.

경기 회복에 대한 의구심

낙관적인 연설에도 불구하고, 분석가들은 암호화폐 시장이 직면한 여러 역풍을 고려할 때 시장이 빠르게 회복세를 보일 수 있을지에 대해 여전히 회의적인 시각을 유지하고 있다.

난센의 수석 연구 분석가인 오렐리 바르테르는 투자자들에게 보낸 메모에서 규제 움직임 둔화와 기술 부문의 지속적인 매도세가 비트코인의 하락 추세에 압력을 가하고 있다고 밝혔습니다.

인공지능에 대한 우려

인공지능이 경제 전반에 미치는 영향에 대한 우려도 커지고 있습니다.

시트리니 리서치가 발표한 "2028년 글로벌 정보 위기"라는 보고서는 시장, 특히 비트코인 가격과 밀접한 상관관계를 가진 기술주에 불안감을 조성했습니다.

이 보고서는 AI 시스템이 행정직 근로자를 대체하여 기업들이 부채를 상환할 수 없게 되고, 이로 인해 S&P 500 지수가 38% 하락하는 시나리오를 제시합니다.

블랙록의 대표 기술 펀드는 해당 보고서가 널리 주목받은 후 추가로 3% 하락했습니다. 마이크로소프트, 오라클, 팔란티어 테크놀로지스 등 주요 기술 기업들을 추종하는 이 펀드는 올해 들어 현재까지 27% 하락했습니다.

인공지능이 노동 시장에 미치는 영향에 대한 이러한 우려를 모두가 공유하는 것은 아닙니다.

카이코의 연구 분석가인 로랑 크시스는 그 영향이 점진적일 것이라고 말했습니다. "고용 시장에 영향을 미칠까요? 어느 정도는 그렇겠지만, 이는 새로운 기술에 적응하거나 뒤처지는 것의 문제입니다. 저는 이러한 변화가 점진적으로 특정 직무에 영향을 미치고 재편하는 방식으로 서서히 진행될 것이라고 생각합니다."

그는 또한 AI가 광범위한 일자리 손실을 초래할 경우 미국 정부와 연방준비제도가 코로나19 팬데믹 당시 취했던 조치와 유사한 유동성 지원에 나설 가능성이 높으며, 이는 비트코인 가격을 지지할 수 있다고 언급했습니다.

그는 "비트코인은 통화 공급 증가와 통화 가치 하락에 대한 우려가 커질 때 가격이 상승하는 경향이 있다"고 말했다.

BitMEX의 공동 창립자인 아서 헤이즈는 2월 초에 비슷한 전망을 제시하며, 연준의 추가 통화 발행이 비트코인을 사상 최고치로 끌어올릴 수 있다고 예상했지만, 시기는 불확실하다고 덧붙였다.